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Blog Finanzas

Póliticas de rescate y económicas de la FED

A lo largo de la crisis financiera, la FED ha basado sus políticas monetarias tanto en el tipo de interés, como en otras políticas menos convencionales a fin de estimular el crédito y mantener la estabilidad de precios con el objetivo de soportar los trastornos financieros. A partir de agosto de 2007, la FED inició una serie de reducciones drásticas del tipo de interés, llegando a finales de 2008 a establecer un tipo entre 0 y 0,25% (que no se observaba desde la Gran Depresión) con el objetivo de evitar la recesión estimulando el crecimiento económico. Sin embargo, muchos bancos no utilizaron este instrumento, ya que mandaba al mercado la señal de problemas de liquidez, por lo que la FED crea políticas menos convencionales denominadas como políticas de credit easing: el TAF (Term Auction Facility), en diciembre de 2007 con el fin que los bancos comerciales tuvieran disponibilidad de fondos mediante una subasta anónima que exigía la misma garantía que el préstamo normal; ese mismo mes, extiende swaps de divisas con el Banco Central Europeo y el Banco Nacional Suizo para que éstos ofreciesen liquidez en dólares a sus bancos comerciales.… Leer Más

Déficit + CDS + Deuda Externa = Desconfianza

Si bien, la mayoría de los principales países afectados por los alarmantes niveles de déficit son Grecia, Portugal, Irlanda, Italia y España (aunque cabe mencionar que Irlanda y España no tenían altos niveles de déficit antes de comenzar la crisis), el país que debió enfrentar la peor situación fue Grecia. Debido a la crisis que azotaba a los EE.UU. entre fines de 2007 y comienzos de 2008, varios países comenzaron a emitir deuda para financiar el déficit público que crecía constantemente. Luego que saliera a luz la manipulación de datos por parte del gobierno griego (la ingeniería se hacía a través de complejos derivados financieros que permitían contraer deuda en distintas monedas haciendo que fuera necesaria su declaración al BCE), se descubrió que la deuda de aquel país era muy superior a la declarada; esto sumado al endeudamiento ya existente por la crisis en Norteamérica, generó que el gobierno griego no pudiera hacer frente a su deuda solicitando el primer rescate al BCE.… Leer Más

Crisis: Análisis Comparativo EEUU y Europa.

Empezaremos por describir las similitudes. Sin lugar a dudas, un hecho relevante fue la quiebra de Lehman Brothers, donde se establecieron garantías y se inyectaron altas cifras de capital para sustentar al sector bancario y así evitar colapsos en el sistema, así también una parte de la deuda privada fue trasladada a los balances públicos, el otorgamiento de créditos a tasas bajas y la euforia en el endeudamiento a nivel general. Por otra parte, entre las diferencias podemos apuntar, la rápida toma de decisión en EEUU destinando estímulos multimillonarios de manera transversal frente a las decisiones de reacción tardías del Banco Central Europeo, la laxitud en la política Monetaria de la Reserva Federal en EEUU llegó a bajar sus tasas entre un 0% y 0,25% mientras que el BCE sólo al 1%.… Leer Más

Estudio sobre la crisis financiera actual

La actual crisis financiera, cuyo origen se encuentra en los Estados Unidos, pero que rápidamente se propagó a Europa, es la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión (figura 1.1). A diferencia de muchas de las crisis anteriores donde el impacto solía ser más limitado, esta crisis ha afectado a todos los sectores de la economía poniendo en tela de juicio todo el sistema económico y financiero actual. Esta crisis además ha supuesto el fin del ciclo económico más expansivo de la historia y su rápida propagación se explica por la globalización financiera existente. Proporción de la economía mundial en recesión, 1901 a 2009.… Leer Más

Signos de recuperación económica

Podemos observar que actualmente, en Europa como conjunto, es complicado ver signos de recuperación económica, si bien se podrían diferenciar dos grupos, uno en el que hay leves signos de recuperación económica y otro en el que la situación económica es cada vez más complicada. Los países periféricos que no sólo no se están recuperando, sino que están en una situación de recesión y las previsiones son que lo sigan estando durante  todo este año. Hasta finales de 2012 no hay previsiones de que estos países dejen atrás esta situación y las economías comiencen a mostrar signos de recuperación. Además la situación ha empeorado en el inicio de Abril, con fuertes caídas en las bolsas europeas, en especial la española, aumento de las primas de riesgo, y aumento de la desconfianza en los países periféricos ante un posible default como ya sucedió en el caso de Grecia.… Leer Más

Planes de Rescate y Políticas Económicas

Antes de solicitar un préstamo al Fondo Monetario Internacional, cada país tiene acceso directo y automático al 25% de su cuota de participación en el Fondo y, si necesita más cantidad (suele ocurrir  casi siempre), se revisan tres puntos principales:Tipo de interés: El dinero se presta a Libor + diferencial de 0,4%, en contraste con un préstamo privado (Libor + 2-4%). Como se puede observar, a un país le interesa pedir un préstamo FMI antes que a un banco privado. Sin embargo el diferencial depende del riesgo del país. Plazo de carencia: El FMI otorga dos años de carencia, mientras que las instituciones privadas no suelen ofrecer esta oportunidad.… Leer Más
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