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Blog Finanzas

Análisis de riesgos en un proyecto

Todo negocio sin excepción viene acompañado de un riesgo, sea un negocio pequeño o uno grande, cuando no se toman en cuenta los riesgos a la hora de afrontar un negocio pueden pasar cosas como que el proyecto termine costando mucho más de lo planificado o que se ejecute meses después de lo planificado, que no se cumplan los objetivos planificados. La pregunta es ¿Se pueden eliminar los riesgos? En la práctica es imposible eliminar un riesgo, lo que se puede hacer es reducirlos aplicando técnicas de administración de riesgos o transferirlos a un tercero. Existen muchos factores que pueden afectar los resultados de un negocio, muchos factores externos en diversos campos (legal, económico, político, etc.) así como factores internos (cambios en la agenda de la empresa, re-estructuración del presupuesto) La administración de riesgos es el proceso sistemático de planificar, identificar, analizar, responder y controlar los riesgos de un proyecto.… Leer Más

Telefónica será el nuevo líder en el mercado de telefonía móvil alemana

Telefónica llegó a un feliz acuerdo con la empresa alemana KPN para la compra de su filial alemana E-Plus por un nada despreciable monto de 5.000 millones de euros en efectivo.  Este es un gran paso para lograr el liderato del grupo español en Europa, ya que el mercado alemán es uno de los más competitivos y se espera ver beneficios desde el primer año. Se conoce que el pago para concretizar la fusión se realizará en dos fases, la operación será financiada en gran parte con recursos propios y con un bono convertible. La primera fase se realizará con la compra total de E-Plus por un valor de 3.700 millones de euros y un 24.9% de la sociedad.… Leer Más

Análisis de los estadísticos básicos de los rendimientos

A continuación se muestra un cuadro que recoge los estadísticos básicos sobre los rendimientos de los activos seleccionados. Los datos son diarios.Activo          MediaVolatilidadMáximoMínimoCurtosisSesgoEURTX50-0.020%1.580%10.438%-8.208%4.636-0.030AXA-0.004%2.963%19.277%-14.059%5.5150.472Bayer0.042%1.874%12.560%-10.907%4.426-0.045BMW0.039%2.237%12.092%-14.134%3.297-0.023BNP.PA-0.029%2.860%18.863%-18.929%4.4450.014DTK-0.010%1.609%14.048%-13.908%10.2540.230ENI0.005%1.842%16.160%-10.139%11.6080.624GDF Suez-0.004%2.056%22.292%-14.011%11.4160.610Generali-0.041%1.941%7.957%-7.710%1.834-0.044Philips0.002%2.047%11.799%-12.223%2.8110.087Vivendi0.006%1.703%13.530%-9.046%3.5400.239Tabla 2.1.… Leer Más

Análisis de los Mercados Financieros

    Bandas de Bollinger Esta herramienta nos genera el dibujo de tres curvas en relación al precio, banda superior, banda inferior y banda media. La banda media es una media móvil simple y por tanto nos brindará información sobre la tendencia, a partir de esta se calculan las otras dos bandas mediante una desviación estándar. El intervalo que se encuentra entre las bandas exteriores nos da información sobre la volatilidad del mercado. Cuando el mercado está en calma las bandas de Bollinger se contraen, mientras que cuando el mercado es más activo las bandas de Bollinger se expanden. En la Figura 2.7 se muestran las gráficas de Bollinger para algunos de los activos, podemos observar una tendencia alcista en los rendimientos de Bayer y Unibail; una tendencia bajista en los rendimientos de FTE, GDF e Intesa; y una tendencia lateral o “non-trending” en los rendimientos de AXA, Daimler y Philips; en cuanto a Philips se observa claramente un doble suelo por lo que es de esperarse un cambio de tendencia del mercado, que el mercado tire a la alza en los meses siguientes.… Leer Más

Oportunidades de “trading”: Inditex

El precio de las acciones de esta compañía empezó un rally al alza desde Marzo 2011, con su agotamiento en Julio 2011, con la formación de un doble techo (“M”), revertiendo la tendencia anterior. Entre Agosto y Septiembre la reversión del doble techo se cumplió y se agotó, iniciando una figura de reversión de doble suelo (“W”) que en realidad inició un nuevo ciclo de alza explicado por las ondas de Elliot, donde su punto de partida fue €56,49 terminando el ciclo total (onda 5) en  €69,34, la diferencia entre esos dos precios, €12,85, fue revertida en aproximadamente 61,8%  según la relación de Fibonacci bajando €7,94 desde el valor en la onda 5.… Leer Más

Póliticas de rescate y económicas de la FED

A lo largo de la crisis financiera, la FED ha basado sus políticas monetarias tanto en el tipo de interés, como en otras políticas menos convencionales a fin de estimular el crédito y mantener la estabilidad de precios con el objetivo de soportar los trastornos financieros. A partir de agosto de 2007, la FED inició una serie de reducciones drásticas del tipo de interés, llegando a finales de 2008 a establecer un tipo entre 0 y 0,25% (que no se observaba desde la Gran Depresión) con el objetivo de evitar la recesión estimulando el crecimiento económico. Sin embargo, muchos bancos no utilizaron este instrumento, ya que mandaba al mercado la señal de problemas de liquidez, por lo que la FED crea políticas menos convencionales denominadas como políticas de credit easing: el TAF (Term Auction Facility), en diciembre de 2007 con el fin que los bancos comerciales tuvieran disponibilidad de fondos mediante una subasta anónima que exigía la misma garantía que el préstamo normal; ese mismo mes, extiende swaps de divisas con el Banco Central Europeo y el Banco Nacional Suizo para que éstos ofreciesen liquidez en dólares a sus bancos comerciales.… Leer Más

Déficit + CDS + Deuda Externa = Desconfianza

Si bien, la mayoría de los principales países afectados por los alarmantes niveles de déficit son Grecia, Portugal, Irlanda, Italia y España (aunque cabe mencionar que Irlanda y España no tenían altos niveles de déficit antes de comenzar la crisis), el país que debió enfrentar la peor situación fue Grecia. Debido a la crisis que azotaba a los EE.UU. entre fines de 2007 y comienzos de 2008, varios países comenzaron a emitir deuda para financiar el déficit público que crecía constantemente. Luego que saliera a luz la manipulación de datos por parte del gobierno griego (la ingeniería se hacía a través de complejos derivados financieros que permitían contraer deuda en distintas monedas haciendo que fuera necesaria su declaración al BCE), se descubrió que la deuda de aquel país era muy superior a la declarada; esto sumado al endeudamiento ya existente por la crisis en Norteamérica, generó que el gobierno griego no pudiera hacer frente a su deuda solicitando el primer rescate al BCE.… Leer Más

Crisis: Análisis Comparativo EEUU y Europa.

Empezaremos por describir las similitudes. Sin lugar a dudas, un hecho relevante fue la quiebra de Lehman Brothers, donde se establecieron garantías y se inyectaron altas cifras de capital para sustentar al sector bancario y así evitar colapsos en el sistema, así también una parte de la deuda privada fue trasladada a los balances públicos, el otorgamiento de créditos a tasas bajas y la euforia en el endeudamiento a nivel general. Por otra parte, entre las diferencias podemos apuntar, la rápida toma de decisión en EEUU destinando estímulos multimillonarios de manera transversal frente a las decisiones de reacción tardías del Banco Central Europeo, la laxitud en la política Monetaria de la Reserva Federal en EEUU llegó a bajar sus tasas entre un 0% y 0,25% mientras que el BCE sólo al 1%.… Leer Más

Estudio sobre la crisis financiera actual

La actual crisis financiera, cuyo origen se encuentra en los Estados Unidos, pero que rápidamente se propagó a Europa, es la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión (figura 1.1). A diferencia de muchas de las crisis anteriores donde el impacto solía ser más limitado, esta crisis ha afectado a todos los sectores de la economía poniendo en tela de juicio todo el sistema económico y financiero actual. Esta crisis además ha supuesto el fin del ciclo económico más expansivo de la historia y su rápida propagación se explica por la globalización financiera existente. Proporción de la economía mundial en recesión, 1901 a 2009.… Leer Más

Signos de recuperación económica

Podemos observar que actualmente, en Europa como conjunto, es complicado ver signos de recuperación económica, si bien se podrían diferenciar dos grupos, uno en el que hay leves signos de recuperación económica y otro en el que la situación económica es cada vez más complicada. Los países periféricos que no sólo no se están recuperando, sino que están en una situación de recesión y las previsiones son que lo sigan estando durante  todo este año. Hasta finales de 2012 no hay previsiones de que estos países dejen atrás esta situación y las economías comiencen a mostrar signos de recuperación. Además la situación ha empeorado en el inicio de Abril, con fuertes caídas en las bolsas europeas, en especial la española, aumento de las primas de riesgo, y aumento de la desconfianza en los países periféricos ante un posible default como ya sucedió en el caso de Grecia.… Leer Más
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